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QDII額度告急,主題基金高溢價交易

原作者: 黎旅嘉 |原發: 財聯社

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由于近日國際油價暴跌,將華寶油氣為代表的油氣主題基金推上了風口浪尖。


3月11日,華寶基金管理有限公司發布公告稱,為保護基金份額持有人的利益,華寶油氣將于2020 年3 月11 日開市起至當日 10:30停牌,自10:30起復牌,恢復正常交易。


事實上,在相關利空影響下,國內以原油相關上市公司及指數為投資主題的QDII無一幸免。在此背景下,卻有不少投資者加碼“抄底”,以致相關基金二級市場溢價率持續居高不下。針對這一情況,不少基金公司緊急提示投資者注意風險,此外也已有部分基金公司采取實際措施。


溢價率高企,基金公司頻提風險


受相關利空影響,近期國際油價大幅下跌。受此影響,國內以原油上市公司及相關指數為投資主題的QDII基金凈值大幅下挫。


其實就在國際油價出現單日最大跌幅前,截至3月6日,年內的相關基金年內凈值跌幅就已超過20%。周一,部分以油氣為標的QDII基金再度跌去20%。9日華寶油氣凈值為0.1909元,一天內凈值下跌22.21%。同日,國泰大宗商品下跌20%,諾安油氣下跌20%,易方達原油下跌18%,華安標普全球石油基金17%,嘉實原油基金下跌17%。


不過,面對慘不忍睹的基金凈值,部分投資者卻萌生了“抄底”的念頭,以致一級市場申購額度頻頻告急,二級市場溢價率居高不下。


數據顯示,投向石油、原油的QDII基金的場內基金,已全數處于高溢價狀態。截至3月9日,華寶油氣溢價率以50.26%位居首位,國泰、廣發、諾安等多家基金公司旗下主題基金溢價率超過20%。不僅僅是油氣主題基金,其他一批QDII基金也處于溢價交易狀態。


在此背景下,基金公司也連忙提示投資者注意風險。


3月11日華寶基金公告稱,華寶油氣 3 月 10 日場內收盤價格為0.275 元,相對于3月9日基金凈值,場內溢價可能超過40%。3月11日,投資者在交易華寶油氣時,還需要考慮3月10日美國交易時間標的指數的表現估算溢價。特此提示投資者關注二級市場溢價風險。若投資者以高溢價買入華寶油氣,將承擔額外的溢價成本以及未來溢價波動帶來的價格風險,可能造成重大損失。


值得一提的是,這已經是該公司連續3個交易日持續提示。


同日,華寶基金管理有限公司發布公告稱,為保護基金份額持有人的利益,華寶油氣將于 2020 年 3 月 11 日開市起至當日 10:30停牌,自 2020 年 3 月 11 日 10:30 起復牌,恢復正常交易。


3月11日,華寶油氣開市起至10:30停牌。復牌交易后,華寶油氣繼續下跌,跌幅在3%左右,截至上午收盤華寶油氣跌3.27%,收于0.266元。


QDII額度告急,多家基金公司開啟限購


作為相關類別中最具代表性的一只,說起華寶油氣,很多投資者都不陌生,在其上市之初就受到熱烈追捧。公開資料顯示,華寶油氣的標的指數為標普石油天然氣上游股票指數,該指數是基于標普全市場指數的精選子行業指數之一,選擇在美國主要交易所,如紐約證券交易所、美國證券交易所、納斯達克等上市的石油天然氣勘探、采掘和生產等上游行業的公司為標的,采用等市值加權的方法計算。


事實上,華寶油氣的走紅,和它的稀缺性有很大關系。在原油期貨推出前,由于華寶油氣主要跟蹤標普石油天然氣上游股票指數,而石油上游股票(石油開采商)的股價直接受油價所影響,因此基金本身與油價走勢相關度很高。此前經測算華寶油氣與原油價格的相關度為0.7,雖然有一些偏差,但方向大體一致。


一方面,近期油市的大幅波動中,不少投資者再度把目光“聚焦”于通過相關基金抄底原油。另一方面,海外原油期貨及標的指數價格劇烈波動,導致基金凈值波動風險顯著加大。


此前,受外匯投資額度限制,華寶油氣已于今年2 月12日發布公告表示,自2月14日起暫停全部申購(含定期定額投資)業務。


無獨有偶,就在華寶油氣的QDII額度早就用盡之后,易方達基金亦于3月11日發布公告,因外匯額度限制,旗下易方達原油(QDII-LOF-FOF) 將暫停申購及定投業務。暫停申購的還有易方達旗下多只QDII基金。


上述情況表明,由于近期抄底原油的資金過于踴躍,導致多家基金公司的QDII額度“告急”,投資者無法從一級市場申購基金,只能從二級市場買入,進而導致QDII基金大面積溢價交易的情況。


“一個基金公司旗下的外匯額度是按公司給的,不是按產品給的…… 這些產品都在一個跑道,用一個額度…… 這一下一天就被抄底石油的(資金)用完了,其他基金也沒有余量了。”基金分析人士鄭志勇表示。


除原油類基金外,目前國泰納斯達克100ETF溢價率也已經接近20%,近期場內QDII基金有可能會出現全面溢價的狀態,投資者要適當注意投資風險。而在上述背景下,還有更多的基金公司開始行動。廣發基金公告稱,將于3月11日起調整廣發石油的大額申購業務限額,單日單賬戶限制申購金額為2000元或280美元。廣發納斯達克100(QDII)也作出相應調整。


(編輯:于思洋


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