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掛面近5萬噸缺口 克明面業利潤增4成

原作者: 徐曉春 |原發: 藍鯨財經

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宅在家的日子也有小兩個月了,遲遲不能復工也是幾家歡喜幾家愁,雖然集體居家抗疫讓餐飲企業不得不艱難度日,但也讓掛面、方便面等日常快消品火了一把。


3月3日盤后,掛面行業龍頭企業克明面業提前發布了2020年一季度業績預告,由于新冠肺炎期間,家庭消費需求旺盛,掛面等家庭消費剛需產品供不應求,預計一季度歸母凈利潤將盈利8563.58萬-1.1億,上年同期盈利6116.84萬,同比增長40%-80%。


不過克明面業也額外說明,由于工廠產能恢復和物流配送受限,目前未發貨訂單及每日新增訂單不能保證均在第一季度確認收入,盡管如此,克明面業股價依然在接下來兩天漲幅均超過4%,達到近三年來最高點。


事實上,受疫情影響,年后克明面業股價也一路走高,從2月3日開盤11.2元最高達到18.8元,累計漲幅67.86%,近兩日有所回調,截至3月10日收盤,克明面業收于15.72元,跌幅達6.48%。


股價一路走高時,減持也緊隨其后,截至3月6日,公司第二期員工持股計劃對應的信托計劃已將持有的全部公司股票出售完畢,成交數量占公司總股本4.59%。


另外,3月10日,克明面業還公告了公司第二大股東湖南省資產管理有限公司(以下簡稱:湖南資管)預計通過集中競價方式減持其所持有的不超過3%股份,以目前股價估算,套現至少1.55億。


供不應求,掛面仍有近5萬噸訂單缺口


克明面業主要從事面條的生產與銷售,以旗下品牌“陳克明”為主,近兩年來,通過收購等方式陸續增加了面粉、米粉、方便面等品類的生產銷售業務。


目前我國掛面行業品牌大多具有區域性特征,例如上海“味都”、北京“豐大”、湖南“金健”等,從歷年年報來看,克明面業產品的銷售也主要布局在南方地區,華東、華中和華南地區貢獻了絕大部分營收,占總收入80%左右。


據天眼查數據顯示,到2018年末時,全國已有超過1萬家企業經營范圍中包含“掛面”業務。2009年以來,商超渠道前5名品牌市場占有率從33%提升到了2018年的48%,行業集中度不斷提升,其中,“陳克明”品牌以19.17%的市占率遙遙領先,“金沙河”和“金龍魚”品牌分別以9.6%、8.9%的市占率緊隨其后。


新冠疫情將人們的消費渠道局限在商超和線上,而線上此前由于快遞運力問題也近乎停滯,而掛面等米面制品反而因為渠道未受限且需求旺盛導致銷量大增。


在接受機構電話調研時,董秘曾表示,截至2月12日,克明面業共有31條掛面生產線、1條方便面生產線和1條濕面生產線恢復了生產,但訂單滿足率依然低于50%,而同期河南省內累計訂單增長了120%。


銷量的突然增加,庫存量一時也是招架不住,貓妹家樓下也時常出現掛面貨架被“清空”的場景,在克明面業的天貓店鋪“陳克明旗艦店”中也有消費者詢問表示“近一個月前下了單卻遲遲未能發貨”。


據北京商報報道,目前,克明面業總共已有43條生產線開工,武漢生產基地也在3月2日開設了1條生產線,預計本周還能再開一條生產線。雖然產能在陸續補上,但截至3月10日,克明面業表示還有累計超過4.5萬噸掛面訂單未能發貨,其中并不包含面粉、方便面和速拌面未發貨訂單。


值得一提的是,產能無法完全釋放的同時,工地也未能全部開始施工,克明面業表示原本預計2020年一季度投產的“遂平日處理小麥3000噸面粉生產線項目”是未來擴張產能的首選,其次開工后成都和新疆的工廠也能在較短時間內投入生產。


方便面業務成新增長點,線上店鋪開啟30天預售


我國的掛面市場目前仍然以低端產品為主,價格在5元以下的掛面市場份額占比高達60%,8元以上掛面市場份額僅為10%,但在未來,消費水平提升、重視食品衛生等因素的影響下,掛面市場確實有均價提升的趨勢,而高端掛面對于品牌力的需求則更為強烈。


為了樹立中高端品牌形象,近些年克明面業在銷售費用上的支出也快速攀升,十年時間翻了近6倍,2018年時銷售費用已超過3億,銷售費用率超過10%。


近兩年動作更為頻繁,國海證券研報顯示,2018年在高鐵上投放廣告,開始與“非誠勿擾”節目合作,2019年與湖南衛視“中餐廳”節目合作,在“長安十二時辰”植入片頭廣告,2020年與河南衛視“梨園春”節目合作,并在開年第一部爆款劇集“下一站是幸福”植入片頭廣告。


疫情期間全國人民宅在家里不得不自我投喂的氛圍對克明面業來說卻是很好的助推器,掛面、方便面等米面制品成為剛需,大大降低了品牌推廣成本,買贈促銷活動大幅減少,銷售費用率降低也是盈利幅度提升的重要原因。


值得一提的是,讓克明面業利潤大增最大的“功臣”卻不是掛面,而是旗下“五谷道場”品牌的方便面。


2017年克明面業收購“五谷道場”向中高端方便面市場布局,期待五谷道場成為新的利潤增長點,但事與愿違,2018年年報時,五谷道場凈利潤全年虧損885.77萬,同時凈資產為負出現資不抵債的情況。


但此次疫情卻讓五谷道場成為“香餑餑”,克明面業董秘陳燕提到“本次疫情對方便面市場的影響比對掛面市場更加明顯,方便面訂單積壓相對更多,五谷道場方便面訂單滿足率比掛面訂單滿足率還要低一些”,而2020年一季度凈利潤的增加,五谷道場貢獻也更多一些。


從五谷道場天貓旗艦店來看,店鋪全部商品都在預售狀態,顯示最晚發貨時間在4月10日24點前,另外康師傅、統一等品牌店鋪也開啟預售,但最晚發貨時間都遠早于五谷道場,方便面市場火爆程度以及產能缺口均由此可見一斑。


有意思的是,疫情期間最火爆的方便食品是螺螄粉,在眾多消費榜單均名列前茅,在康師傅、統一等品牌紛紛推出粉絲、米線類方便食品時,投資者也在互動平臺建議五谷道場增加螺螄粉和自嗨鍋等方便食品業務。


(編輯:于思洋


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